Фондовый индекс — это финансовый показатель, служащий индикатором состояния как отдельного рынка, так и экономики в глобальном смысле. Он позволяет отслеживать динамику изменения стоимости акций группы компаний в режиме реального времени.

Каждый индекс может быть также использован в качестве готового инвестиционного инструмента. Таким образом, индексы имеют дуальную природу. Их можно рассматривать, как инструмент для анализа состояния того или иного рынка, или же как самостоятельный торговый актив.

Отслеживая значения того или иного индекса, трейдер может найти корреляцию между движениями на рынке Форекс и событиями макроэкономического характера. Это могут быть слияния или дробления в корпоративном мире, выход отчетности, перемены в векторе развития крупных компаний.  К примеру, вывод на рынок нового продукта Apple на индексы и рынок Форекс повлияет, а вот у локального бизнеса, чтобы там не происходило, шансы раскачать котировки находятся у нуля.

 

Изучить график

 

 

Что такое фондовые индексы

 

Итак, что же такое фондовые индексы. Каждый высчитывается для определенного числа компаний, представляющих тот или иной рынок или его сегмент с использованием одного из 4-х математических методов, речь о которых пойдет ниже. Неотъемлемой характеристикой индекса является его базовое значение, представленное суммой цен или произвольным числом. Наблюдая за разницей между базовым и текущим значением индекса, можно определить, находится он в восходящем, нисходящем или боковом тренде.

Трейдеру следует помнить, что для правильного определения динамики, следует сравнивать значения индекса за текущий и предыдущий дни. Причем опираться стоит именно на относительное изменение, выраженное в процентах. Такой вот относительный прирост или спад часто дают больше данных для анализа, чем любые абсолютные цифры.

Области использования индексов достаточно обширны. Выделим самые значимые из них:

  • использование для расчета общего состояния рынка;
  • отдельного его сегмента (транспорта, IT-индустрии, телекоммуникаций);
  • рынка ценных бумаг (например, гособязательств, акций или корпоративных облигаций).

Сравнивая разные типы индексов можно увидеть, в каком сегменте происходит самое динамичное развитие или намечается просадка. Индекс может быть просчитан для всего рынка или для отдельной торговой площадки, такой, например, как конкретная фондовая биржа.

Бумаги компаний, входящих в один индекс, используются фондами для составления конкретного портфеля. Клиентам такого фонда бывает удобно перераспределять активы внутри своего инвестиционного портфеля для минимизации рисков. Индексы в таком случае используются в качестве мерила собственной эффективности, поскольку их динамику несложно сравнить с динамикой других эталонных индексов.

Самым популярным и узнаваемым среди фондовых и форекс индексов является индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average), существующий с 1896 г.  Первоначально Чарльз Генри Доу рассчитал его для 11-ти крупнейших транспортных компаний США, но вскоре появился классический вариант, включающий акции 30 ведущих промышленных корпораций. Средневзвешенное движение курса их бумаг и отражает DJIA.

Виды фондовых индексов

 

Виды фондовых индексов различаются по методу расчета или по характеру представленной информации.

Все фондовые индексы можно условно разделить на три уровня:

  • Глобальный,
  • Региональный,
  • Национальный.

Глобальный

Это общемировой уровень. Такие индексы, например, как MSCI World или Standard & Poor's (S&P 500) охватывают по 75-85% рынка и представлены каждый несколькими десятками предприятий среднего и высшего уровня по всему миру. В список входят компании, оказывающие определяющее значение на мировые рынки. Компании, чьи бумаги не торгуются на биржах, либо стартапы любого масштаба на этом уровне в расчет не берутся.

Перечислим ведущие фондовые индексы глобального уровня: Dow Jones Global Titans 50, Standard & Poor's Global 100, Standard & Poor's Global 1200, FTSE All-World, MSCI.

Региональный

Уровнем ниже находятся активы, представляющие азиатский, европейский или американский рынки соответственно. На их основе происходит оценка положения дел в отдельно взятой стране или регионе. К самым значимым индексам регионального уровня в Азии относятся: FTSE ASEAN 40, Standard & Poor's, Asia 50, Dow Jones Asian Titan 50; в Европе: Euro Stoxx 50, FTSE Euro 100, Standard & Poor's Europe 350.

Национальный

Индексы национального уровня находятся уровнем ниже региональных. Они отражают ситуацию по отдельным странам. Популярный DJIA, например, по сути своей является национальным индексом, поскольку в нем учитываются исключительно американские корпорации. В развивающихся странах общий уровень капитализации компаний, включенных в индекс, естественно, не будет таким масштабным, как у компаний, входящих в индекс Доу Джонс.

 

Применение в финансах

 

Такой универсальный инструмент предполагает многовекторное использование. Можно выделить как минимум три направления анализа:

  • Оценка общей ситуации по рынку во временном срезе. Трейдер может проследить, какие активы во временной перспективе оказались прибыльными, а какие не оправдали ожиданий.
  • В качестве ориентира для оценки доходности имеющихся инвестиционных портфелей. Если, допустим, общая прибыльность пакета бумаг, переданных в стороннее распоряжение, отстает от среднерыночной, это сигнал сменить управляющего инвестиционным счетом.
  • Для составления прогнозов и определения направления движения стоимости активов.

Принцип работы индексов можно сравнить с показаниями барометра. Похожим образом они отражают общий уровень финансовой активности, могут показать, насколько благоприятен в целом инвестиционный климат по региону или по отрасли. Чем он выше, тем больший интерес проявляют инвесторы к экономике страны (или к определенному сектору).

Как было упомянуто в самом начале, индексы следует рассматривать не только в качестве инструмента анализа рынка. Крайне профитным делом может оказаться, собственно, трейдинг на индексах. В качестве финансовых инструментов они характеризуются:

  • Высокой рентабельностью;
  • Перспективой работы на уровне мировых рынков;
  • Возможностью играть на повышение или понижение;
  • Возможностью открывать как длинные, так короткие позиции;
  • Отсутствием скрытых комиссий.

Еще одна возможность использования трейдерами индексов с целью получения прибыли – манипуляции с фьючерсами. Фьючерсом в данном контексте называют контракт на приобретение или продажу того или иного индекса по истечении определенного времени по фиксированной цене.

 

Методы расчета

 

Всего на сегодня существует 4 метода вычисления индекса на фондовом рынке или на Форекс:

  • Среднее арифметическое;
  • Взвешенное среднее арифметическое;
  • Невзвешенное среднее геометрическое;
  • Взвешенное среднее геометрическое.  

Среднее арифметическое

Самый первым и самым простым методом расчета индекса стало вычисление среднего арифметического. Именно так до недавних пор рассчитывался индекс Доу Джонса. Основным достоинством данного метода является мгновенная реакция на малейшее движение рынка. Как пример существующего индекса, рассчитываемого данным методом, может быть назван японский Nikkei.

Недостатком метода является недифференцированность. Цена бумаг не всегда соответствует капитализации компании, что индекс, рассчитываемый данным способом не учитывает.

 

Взвешенное среднее арифметическое

Компенсировать недостатки индексов, рассчитываемых по методу среднего арифметического, помогает оценка относительно совокупной рыночной капитализации. Тогда коэффициент нивелирует разницу цен. В данном случае, сумма цен по каждой ценной бумаге перемножается на коэффициент доли каждой от совокупной капитализации компаний, входящих в индекс, и делится на количество бумаг в целом.

Индексы с применением метода взвешенному среднему арифметическому рассчитываются для 75% компаний на фондовой бирже Нью-Йорка с общим капиталом в диапазоне 73 млн – 75 млрд. долл США. Один из самых известных индексов такого рода – это Standard & Poor’s (S&P 500).

Невзвешенное среднее геометрическое

Если в индекс входит очень большое количество корпораций, стоимость бумаг которых расположена в большом ценовом диапазоне, целесообразно использовать вычисление по методу невзвешенного среднего геометрического. Этот способ, позволяет выровнять разницу в масштабе цен. Ведь есть же разница, когда, к примеру, на 3 доллара США выросли акции стоимостью 20 или 200 долларов США.

Для его вычисления перемножаются цены всех ценных бумаг. Затем из полученного значения извлекается корень n, обозначающий собственно число акций.

Именно по такой схеме рассчитывается FT-30, или FTSE 100.

Взвешенное среднее геометрическое

Позволяет компенсировать недостаток предыдущего, а именно – учесть разницу в объемах торговли с помощью дополнительного коэффициента общей капитализации. Так вычисляется индекс Value Line Composite.

На основе какой информации рассчитываются индексы

 

Информация, используемая для подсчета текущего значения, берется из открытых источников. Чтобы получить объективное значение показателя, полученные данные должны отвечать следующим требованиям:

  • Быть количественно достаточными. Число компаний, акции которых берутся в расчет, должно быть таким, чтобы случайные ценовые колебания по бумагам какой-то одной компании не повлияли на показатели в целом.
  • Быть достаточно репрезентативной. Подборка должна отражать полную картину происходящего в выбранном сегменте рынка. Чтобы избежать связанных с этим погрешностей, сейчас, существует множество алгоритмов для эффективной обработки информации обо всех ценных бумагах без исключения.
  • Быть адекватными. Стоимость бумаг выбранных корпораций должна быть пропорциональной тому влиянию, которое они оказывают на рыночную ситуацию.
  • Быть объективными. Источники, из которых поступает информация для ежедневного расчета показателя, должны заслуживать полного доверия.

В качестве общего вывода, можно сказать, что фондовый индекс представляет собой готовый инвестиционный портфель, позволяющий получать прибыль как на росте, так и на спаде экономики страны, региона или отрасли.

Применение такого финансового инструмента требует достаточно уверенных знаний фундаментального и технического анализа для грамотной оценки рыночных движений. Без такого рода фундамента, к сожалению, трейдеру будет сложно адекватно оценивать риски.

Следует также всегда удерживать в голове мысль, что данный показатель дает лишь усредненную картину, так сказать, “среднюю температуру по больнице”. Для глубокого, детального понимания происходящих на рынках процессов одних фондовых индексов, увы, недостаточно.